Moody’s, 중대한 약정 위반 위험에 놓인 등급 지닌 아시아 기업들 거의 없다 밝혀

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무디스

2008-07-29 15:52

서울--(뉴스와이어)--Moody’s Investors Service는 대출 재무약정(financial covenants)을 지닌 아시아 비금융 발행기업 중 7% 정도만이 향후 12개월간 약정 위반에 크게 취약 - Moody’s 포트폴리오 나머지에 비해 - 하다고 전망했습니다.

“이같이 큰 취약성은 Moody’s가 회사가 약정을 위반할 가능성이 50% 또는 그 이상이며, 그 같은 위반이 채무 상환을 단축시키는 결과를 가져올 가능성이 있다고 고려하는 상황을 뜻합니다”고 아시아태평양(일본 제외) 기업 등급 담당 Moody’s Chief Credit Officer인 Clara Lau씨는 밝혔습니다.

“약정 위반에 훨씬 더 취약한 7%를 제외하고, Moody’s는 약정 관련해서 우리 표현으로 ‘빡빡한(tight)’ 또는 ‘제한적인(restrictive)’ 여유공간(headroom)을 보이는 다른 기업들에 대해서는 중대한 단기 신용 우려를 가지고 있지 않습니다”고 신규 Moody’s 보고서에서 Lau씨는 밝혔습니다.

“이는 이들 두 ‘빡빡한(tight)’ 및 ‘제한적인(restrictive)’ 분류 내 다른 기업들이 여유공간이 적음에도 불구하고, 약정 위반의 실질적 위험이 비교적 낮고 매우 안정적인 영업현금흐름, 필요시 대출받을 현금/약정 유동성 준비금, 탄탄한 비즈니스 프랜차이즈 등 경감 특성들을 지니고 있기 때문입니다”고 Lau씨는 밝혔습니다.

“나아가, Moody’s는 약정 위반이라는 중차대한 위험은 해당 7%의 등급들 내 적절히 잡혀 있으며, 이들 중 대다수는 대체로 단일 B 등급의 투기등급 발행사들이라고 판단합니다”고 Lau씨는 밝혔습니다.

“아시아태평양 지역의 약정위반 취약성은 특정업계 문제라기보다는 회사 문제입니다; 즉, 광범위한 부문에 퍼져 있고, 영향받은 기업들은 지리적으로 다양하며, 극히 일부만 인도네시아 발행사들에 집중되어 있습니다”고 Lau씨는 덧붙였습니다.

“공통점이라면, 취약한 기업들 대다수가 유동성 경색을 포함해, 취약한 영업 및 재무 프로파일을 보여준다는 점입니다”고 Lau씨는 말했습니다.

신규 Moody’s 보고서는 또한 현 상황을 설명하며, 엄격한 신용 환경 때문에 위험 기피가 더 커졌다는 점을 고려할 때, 채권자들은 일부 채무자들에 대해 약정을 포기(waiver) 또는 변경하기를 더욱 꺼리게 된 것 같다고 밝혔습니다.

현 상황은 대부분의 기업들이 느슨한 신용 조건과 탄탄한 경제 성장덕분에 대출가격결정(loan pricing) 또는 일시납(one-off fees)의 증가를 최소한으로 하며 포기 또는 변경을 쉽게 협상했던 지난 몇 년과는 큰 대비를 이룹니다.

“Asia Pacific Corporates Covenant Analysis: Only Small Number at Risk of Material Breaches”라는 제목의 본 보고서 전문은 www.moodys.com 에 게재되어 있습니다.

웹사이트: http://www.moodys.com