증권선물거래소, 돈육선물 2008년 7월 21일 거래개시
추진 배경 및 경과
국내 돈육시장의 생산규모는 3.6조원으로 쌀에 이어 두 번째로 생산규모가 큰 농산품이며 높은 가격변동성*에 따른 위험관리수단의 필요성이 증가
* 상품별 변동성(’07년): 돈육 27.2%, KOSPI200 23.1%, 3년국채 0.5%, 달러 1.9%
양돈농가에게는 돈가 하락에 대비하고 육가공업체에게는 돈가 상승에 대비하는 위험관리수단으로써 돈육선물의 신규 상장을 추진
주요 내용
(개요) 돈육선물은 전국 11개 시장에서 거래되는 돈육의 전국평균가격을 기초로 거래하는 선물 품목
최종결제시 돈육을 실제 주고 받는 실물인수도방식의 선물품목이 아니고, 매매체결시 가격과 최종결제시의 가격의 차이만큼의 현금을 수수하는 현금결제방식 품목임
(해외사례) 돈육관련 선물은 미국, 독일 등 2개국에 상장되어 있으며 이 중 미국 시카고상업거래소(CME)의 돈육선물이 일평균 2만 9천계약으로 가장 활발하게 거래
시카고상업거래소의 돈육선물은 현금결제방식을 채택하고 있으며 냉동삼겹살 선물은 실물인수도 결제방식을 채택
※ 금일 오전, 미하원 의장을 역임한 존 데니스 해스텃(J. Dennis Hastert) CME 이사회 멤버와 돈육선물의 발전방안에 대한 논의를 함
(기초자산) 축산물등급판정소*가 산출하는 2일간의 돈육도체중량가중평균가격**
* 축산법에 의거 돼지, 소, 계란 등의 등급판정을 통해 축산물의 품질 향상과 유통의 원활화를 도모하는 농림부 산하 공익적 비영리법인
** 가격조작을 방지하기 위하여 단순평균가격보다 거래량을 가중한 가격을 사용하며 2일간의 거래량을 대상으로 산출
※ 돈육거래가 활발한 미국 시카고상업거래소(CME)의 경우도 2일간의 도체중량 가중평균방식을 사용
(거래단위) 정밀한 헤지를 위해 양돈농가 1회 출하도수(20~30마리)*보다 낮은 수준인 1,000kg(약 460만원)으로 함
* 60~70kg(도체 중량) × 20~30 마리 = 1,200 ~ 2,100kg
(최종결제방법) 돼지도체의 비저장성으로 인한 운송과정의 변질 우려 등으로 인하여 현금결제방식 채택
(최종거래일 및 최종결제일) 최종거래일은 월초와 월말을 피하고 주말의 가격급변 방지를 위해 세 번째 수요일(T)로 하고, 최종결제가격이 최종거래일 익일(T+1 10:00)에 산출되므로 최종결제일은 최종거래일 이후 2영업일(T+2)로 함
(미결제약정수량 보유한도) 월간 생산규모 및 외국의 경우를 고려하고 초기시장의 보수적 운영을 위해 3,000계약(약92억)으로 함
이는 월간 생산규모*의 3% 수준(계약수기준)이며, 미국**의 8% 수준(금액기준)임
* 월간 선물계약 = 월간생산규모(3,007억원) / 선물1계약(307만원) = 97,725계약
** 우리나라의 돼지 사육두수(900만두)는 미국(6,000만두)의 15% 수준이나, CME 미결제수량한도(4,100계약, 1148억)의 10% 미만으로 설정
만기도래 직전 5일간은 미결제약정 한도를 900계약으로 제한하여 불공정거래 예방 강화
기타 제도
(매매거래시간) 돈육대표가격이 10시에 공표되므로 정보전달시간을 감안하여 10:15~15:15으로 함
(결제월) 돈육의 생육기간(6개월)을 감안하여 6개월 연속헤지가 가능하도록 연속 6개월물* 상장
* (예) 08. 6. 31 현재: 08.7·8·9·10·11·12월물
(최소가격변동폭) 정밀한 헤지 및 투자자 이해도 제고를 위해 주식시장의 최저변동폭인 5원으로 함
* 상품별 계약당 최소가격변동금액
돈육선물 5,000원(5×1000kg), 통화선물 5,000원, 국채선물 10,000원
기대 효과
(양돈농가) 돈육선물을 이용하여 돈육가격변동에 대한 효율적인 위험관리가 가능해져 안정적인 소득기반 확보가 가능
(돈육가공업자) 선물시장의 가격발견기능을 이용하여 재료구매시기 및 생산량을 조절하는 등 안정적 경영활동에 기여
(일반소비자) 돈가상승이 소비자에게 전가되는 것을 막아 안정적인 가격으로 돈육제품 소비가 가능하게 되어 물가안정에 기여될 것으로 기대
(자본시장) 파생상품시장을 일반상품으로 확대 및 금융업 이외의 산업에 대한 헤지수단 제공으로 자본시장 선진화에 기여
향후 추진계획
돈육선물 시장 개설을 위한 세미나 개최
ㅇ 일시 : 2008.7.8(화) 15:30～17:00
ㅇ 장소 : 증권선물거래소 서울사옥 대회의실(21층)
ㅇ 대상 : 일반투자자, 회원사 직원 등 약 200여명
ㅇ 방향 : 상품선물 전문가, 선물회사 딜러 등을 강사로 초빙하여 돈육선물시장 개설 취지, 상품개요와 제도 및 투자전략 설명 후 Q&A 진행
현물시장 참가자 대상 지역순회 설명회 개최
선물에 대한 이해가 부족한 현물시장 참가자(양돈농가, 도·소매시장, 육가공업체 등)를 대상으로 지역순회 설명회를 개최하여 돈육선물에 대한 이해도 증진
ㅇ 일시 : 2008.6.30(월)~7.16일(수) (총 8회)
현·선물 연계 불공정거래의 시장감시를 위해 돈육 도매시장과 현물거래정보 입수 MOU(양해각서) 체결 예정
※ 11개 도매시장
시험시장 운영
돈육선물 개설에 대비하여 상황별 시나리오에 따라 테스트 실시 등 시장운영 및 청산결제 관련 시스템 준비사항을 최종 점검
일시 : 2008.6.30(월)~7.16일(수) (3주간)
한국거래소(KRX) 개요
한국거래소는 증권 및 파생상품시장을 개설, 운영하여 국민에게는 금융투자수단을, 기업에게는 직접자금조달의 장을 제공함으로써 우리나라 자본시장의 핵심기능을 수행하고 있다.
웹사이트: http://www.krx.co.kr
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